中國(guó)南車、中國(guó)北車日前分別收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《關(guān)于核準(zhǔn)中國(guó)南車股份有限公司吸收合并中國(guó)北車股份有限公司的批復(fù)》，核準(zhǔn)中國(guó)南車以新增約111.39億股股份吸收合并中國(guó)北車，《批復(fù)》有效期為12個(gè)月。


　　按照4月28日的收盤價(jià)計(jì)算，中國(guó)南車總市值超過(guò)4300億元，中國(guó)北車的總市值超過(guò)4000億元，兩家公司的總市值在8400億元以上，合并后的新公司有望躋身A股上市公司總市值排行榜前列。


　　2000年中國(guó)鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司分為中國(guó)南車和中國(guó)北車，兩家公司的主業(yè)都是軌道交通裝備制造業(yè)。分家的初衷是形成按南北地域劃分的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。但隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，這種區(qū)域劃分已不存在。兩家公司在國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)相互壓價(jià)、惡性競(jìng)爭(zhēng)的行為，削弱了我國(guó)軌道交通設(shè)備制造的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。


　　華安基金首席策略分析師楊曉磊認(rèn)為，中國(guó)南車、中國(guó)北車“兩車”合并，有利于中國(guó)高鐵資源整合，減少內(nèi)部?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，攜手“走出去”開拓海外市場(chǎng)。


　　從資本市場(chǎng)角度看，“從去年年底發(fā)布南北車合并公告，到正式獲得有關(guān)部門的批復(fù)，可以看出支持高鐵制造企業(yè)整合的決心，這也在資本市場(chǎng)上得到充分反映，相關(guān)板塊股票的走勢(shì)比較強(qiáng)勁。”楊曉磊說(shuō)。


　　光大證券研究員陳佳寧認(rèn)為，近期我國(guó)鐵路建設(shè)投資提速，動(dòng)車組等產(chǎn)品需求旺盛。受國(guó)內(nèi)鐵路投資增加、海外訂單增長(zhǎng)的推動(dòng)，南北車的利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。“兩車”合并將帶來(lái)降本增效，提升長(zhǎng)期盈利水平。此外，兩家公司合并后通過(guò)研發(fā)、市場(chǎng)等資源共享，重復(fù)投資得到避免，有利于成本的控制和利潤(rùn)的改善。


　　“預(yù)計(jì)兩家公司在整合初期可能產(chǎn)生一定的磨合成本，但整合完成后，將有效避免互相競(jìng)爭(zhēng)壓價(jià)對(duì)利潤(rùn)率的影響，產(chǎn)生資源集聚的放大效應(yīng)，提升新公司的盈利水平，從而充分保障國(guó)家利益。”陳佳寧說(shuō)。